MCA vs. factoraje de facturas: ¿cuál elegir?

La diferencia clave entre un adelanto de efectivo para comerciantes y el factoraje de facturas está en aquello en lo que se basa el financiamiento. El factoraje de facturas convierte en efectivo hoy facturas específicas sin pagar que le deben sus clientes empresariales. Un adelanto de efectivo para comerciantes (MCA, o “merchant cash advance” en inglés) le da una suma global a cambio de un porcentaje de sus ventas futuras en general. El factoraje encaja con empresas B2B que facturan a plazo; los MCA encajan con negocios que tienen depósitos constantes de tarjeta o en el banco.

Ambos son formas de financiamiento basado en ingresos, y ninguno es un préstamo tradicional. Pero funcionan para tipos de negocio muy distintos. Así puede saber cuál le conviene al suyo, si es que alguno.

Cómo funciona el factoraje de facturas

Digamos que usted tiene una empresa de limpieza comercial y le factura $20,000 a un administrador de propiedades con pago a 45 días (net-45). Ya hizo el trabajo, pero no verá el dinero en seis semanas. Mientras tanto, la nómina vence el viernes.

Con el factoraje:

1. Usted le vende la factura a una empresa de factoraje.
2. La empresa le adelanta una parte de inmediato, a menudo alrededor del 70% al 90% del valor de la factura.
3. Su cliente le paga directamente a la empresa de factoraje cuando vence la factura.
4. La empresa de factoraje le envía el saldo restante, menos su cargo.

Los cargos a menudo se cotizan como un porcentaje de la factura por período, por ejemplo alrededor del 1% al 5% al mes, así que mientras más tarde su cliente en pagar, más cuesta.

Con recurso vs. sin recurso: En el factoraje con recurso, si su cliente no paga, usted debe recomprar la factura o reemplazarla. En el factoraje sin recurso, la empresa de factoraje asume ciertos riesgos de falta de pago, normalmente la insolvencia del cliente, a cambio de un cargo más alto. Lea las definiciones con cuidado; el factoraje sin recurso rara vez cubre todas las situaciones.

Cómo funciona un adelanto de efectivo para comerciantes

Un socio de financiamiento de MCA compra un monto fijo de sus cuentas por cobrar futuras, el monto comprado, por un precio de compra menor que se le paga ahora. Usted remite un porcentaje especificado de sus ventas, el holdback (porcentaje retenido), hasta entregar el monto comprado. El precio se expresa con una tasa de factor, normalmente de alrededor de 1.10 a 1.50, y los plazos comúnmente van de 3 a 18 meses. Vea cómo funciona un adelanto de efectivo para comerciantes para el panorama completo.

Note que el vocabulario se parece: en inglés, a la empresa de factoraje se le llama “factor”, y el precio de un MCA se expresa con una “tasa de factor”. En el factoraje, la empresa compra facturas específicas. En un MCA, la empresa de financiamiento compra una parte de las ventas futuras en general.

Comparación: adelanto de efectivo para comerciantes vs. factoraje de facturas

Factor	Adelanto de efectivo para comerciantes	Factoraje de facturas
En qué se basa	Ventas futuras en general	Facturas B2B específicas sin pagar
Para quién encaja mejor	Restaurantes, comercios, salones, talleres mecánicos, comercio electrónico	B2B: agencias de personal, transporte de carga, mayoristas, manufactura, contratistas
Monto inicial	Basado en los ingresos mensuales	A menudo del 70% al 90% del valor de la factura
Medida del costo	Tasa de factor sobre el adelanto	Cargo como % de la factura, a menudo por cada mes pendiente
Quién paga	Usted, mediante una parte de las ventas	Su cliente le paga a la empresa de factoraje
Enfoque del crédito	Sus ingresos y su actividad bancaria	El crédito y el historial de pagos de sus clientes
Rapidez	A menudo de 24 a 72 horas después de la aprobación	La configuración inicial tarda días; las facturas siguientes a menudo se pagan en uno o dos días
Participación del cliente	Ninguna	Normalmente se notifica a los clientes que paguen a la empresa de factoraje
Continuo o de una vez	De una vez (se puede renovar)	Continuo, crece con su facturación

Todos los rangos son ilustrativos. Las condiciones reales las fija cada empresa de financiamiento o de factoraje.

Comparación del costo

Por ejemplo: Usted necesita unos $25,000.

Factoraje: Usted factoriza una factura de $30,000. La empresa de factoraje le adelanta el 85%, o $25,500. Su cliente paga en 40 días. Con un cargo del 3% por cada 30 días, prorrateado, el cargo podría ser de unos $1,200. Usted recibe los aproximadamente $3,300 restantes después del pago.

MCA: Un adelanto de $25,000 con una tasa de factor de 1.25 significa un monto comprado de $31,250, un costo de $6,250, entregado en varios meses.

En este ejemplo, el factoraje cuesta mucho menos. Pero los números cambian si los clientes pagan lento, si la empresa de factoraje cobra cargos adicionales (de solicitud, transferencia, volumen mínimo, terminación) o si usted firma un contrato largo con volúmenes mínimos. Pida siempre todos los cargos por escrito.

Quién debería considerar el factoraje

El factoraje suele encajar cuando:

• Le vende a otros negocios o a agencias de gobierno con pago a 30, 60 días o más.
• Sus clientes son solventes y pagan de forma confiable, aunque sea lento.
• Su efectivo está atado en cuentas por cobrar, no perdido por márgenes bajos.
• Está creciendo rápido y necesita un financiamiento que crezca con sus facturas.

Es especialmente común en el transporte de carga, las agencias de personal y los mayoristas.

Quién debería considerar un MCA

Un MCA suele encajar cuando:

• Los clientes le pagan en el momento de la venta, con tarjeta o en efectivo, así que no hay facturas que factorizar.
• Necesita una suma global para un fin específico, como la reparación de un equipo, inventario o una remodelación.
• Sus ingresos son constantes, pero su crédito o su tiempo en operación limitan otras opciones.
• Quiere financiamiento sin involucrar a sus clientes.

Los restaurantes, las tiendas y los salones normalmente no pueden usar factoraje porque no tienen cuentas por cobrar significativas. Para ellos, un MCA, una línea de crédito o un préstamo a plazo son las opciones más realistas.

Desventajas a vigilar

Factoraje:

• Los clientes normalmente se enteran, lo que a algunos dueños no les gusta.
• Los contratos largos, los mínimos mensuales y los cargos por terminación pueden dejarlo amarrado.
• Si un cliente disputa una factura o paga tarde, las condiciones con recurso pueden pesar.
• Los cargos suben mientras más tiempo sigan sin pagarse las facturas.

MCA:

• En general, un costo total más alto que el factoraje para empresas B2B con buenos clientes.
• Las remesas frecuentes pueden apretar el flujo de caja diario.
• Acumular varios adelantos puede volverse peligroso. Vea la acumulación de adelantos de efectivo (stacking).

Cómo leer una cotización de factoraje

Las cotizaciones de factoraje pueden verse sencillas y aun así esconder un costo real. Cuando compare ofertas, mire más allá del cargo anunciado:

• Estructura del cargo. ¿El cargo es fijo por un período, o sube cada 10, 15 o 30 días que una factura sigue sin pagarse? Una estructura escalonada puede duplicar su costo si un cliente paga tarde.
• Porcentaje de adelanto. Un adelanto mayor significa más efectivo ahora, pero compárelo junto con el cargo.
• Liberación de la reserva. ¿Qué tan rápido le envía la empresa de factoraje el saldo restante una vez que su cliente paga?
• Cargos adicionales. Pregunte por los cargos de solicitud, debida diligencia, transferencia, revisión de crédito, procesamiento de facturas y mínimos mensuales.
• Duración del contrato y salida. Algunos contratos duran un año o más y cobran un cargo por salir antes.
• Factoraje puntual vs. de cartera completa. El factoraje puntual (spot) le permite elegir facturas individuales. El de cartera completa (whole-ledger) le exige factorizar todas o la mayoría.

La misma mentalidad de lista de verificación aplica a un MCA: pida el costo total en dólares, todos los cargos y cómo se ajustan las remesas si cambian las ventas. Nuestra guía sobre los cargos de un adelanto de efectivo para comerciantes explica qué buscar del lado del MCA.

¿Un negocio puede usar ambos?

Algunos negocios con ingresos mixtos, como un contratista con facturas comerciales y también clientes particulares, pueden considerar ambos. Tenga cuidado: las empresas de factoraje normalmente registran un gravamen sobre las cuentas por cobrar, y una empresa de MCA también querrá un derecho sobre las cuentas por cobrar futuras. Esos derechos pueden entrar en conflicto, y muchos contratos prohíben el financiamiento adicional sobre los mismos activos. Informe a cualquier proveedor nuevo sobre todo el financiamiento existente, y pida a un abogado que revise los contratos que se superponen.

Preguntas para cualquier proveedor

1. ¿Cuál es el costo total en dólares según el uso que espero darle?
2. En el factoraje: ¿cuál es el porcentaje de adelanto, el calendario de cargos y cómo se prorratea el cargo?
3. En el factoraje: ¿es con recurso o sin recurso, y qué cubre exactamente?
4. ¿Hay volúmenes mínimos, plazos de contrato o cargos por terminación?
5. En un MCA: ¿cuál es la tasa de factor, el holdback, el calendario de remesas y el proceso de reconciliación?
6. ¿Mi estado exige una divulgación de costos? Varios estados tienen leyes de divulgación de financiamiento comercial que pueden aplicar a ambos productos, y las normas cambian, así que revise los requisitos vigentes.

Cómo ayuda Tnufa

Tnufa es un asesor de financiamiento independiente. Con una sola solicitud, los socios de financiamiento de Tnufa pueden presentarle opciones que se ajusten a su modelo de ingresos, que pueden incluir factoraje de facturas, un adelanto de efectivo para comerciantes, líneas de crédito o préstamos a plazo. Para una visión más amplia, vea opciones de capital de trabajo para pequeños negocios.

En resumen

Al elegir entre adelanto de efectivo para comerciantes y factoraje de facturas, empiece por cómo le pagan a usted. Si factura a plazo a negocios solventes, el factoraje suele ser la forma de menor costo de liberar el efectivo que ya ganó. Si le pagan en el punto de venta y necesita una suma global rápido, un MCA puede ser la opción más práctica. En cualquier caso, compare el costo total en dólares, los cargos y las condiciones del contrato.

¿Quiere ver para qué califica? Revise sus opciones. Solicitar con Tnufa no afecta su puntaje de crédito personal.

Respuestas rápidas

¿Cuál es la diferencia principal entre el factoraje y un MCA?

El factoraje adelanta efectivo sobre facturas específicas sin pagar que le deben sus clientes empresariales. Un MCA compra una parte de sus ventas futuras en general, normalmente de depósitos de tarjeta o bancarios, no de facturas específicas.

¿El factoraje de facturas es más barato que un adelanto de efectivo para comerciantes?

A menudo, sí, sobre todo cuando sus clientes pagan rápido y tienen buen crédito. Los cargos de factoraje se cobran sobre el valor de la factura según el tiempo que pase, así que los clientes que pagan lento aumentan el costo.

¿Importa mi puntaje de crédito para el factoraje de facturas?

Menos que para un préstamo. Las empresas de factoraje se fijan sobre todo en la solvencia de sus clientes, los negocios que le deben dinero, aunque también revisan su negocio.

¿Mis clientes se van a enterar de que uso factoraje?

Normalmente, sí. En la mayoría de los acuerdos de factoraje se les indica a los clientes que paguen directamente a la empresa de factoraje. Algunos proveedores ofrecen opciones confidenciales o sin notificación.

¿Un restaurante o una tienda pueden usar el factoraje de facturas?

En general no, porque esos negocios cobran en el punto de venta y tienen pocas facturas pendientes. El factoraje encaja con empresas B2B que facturan a sus clientes a plazo.

Este artículo es solo para fines educativos generales y no constituye asesoría legal, fiscal ni financiera. Los términos, precios y requisitos los fijan los socios de financiamiento y varían según el negocio y el estado. Tnufa Finance no es un prestamista.